비트코인 현물 ETF 승인 도대체 언제 가능할까?

📌 비트코인 현물 ETF 승인 도대체 언제 가능할까?

✅ 선물 ETF와 현물 ETF의 차이점

선물 ETF = CME에 상장된 비트코인 선물지수를 따르도록 설계
현물 ETF = 현물 거래소에 상장된 비트코인 시세를 따르도록 설계

✅ 선물 ETF는 승인되었지만, 왜 현물 ETF는 승인되지 않고 있을까?

→ 선물 ETF는 시카고 상품 거래소에서 보유하는 선물. 자산운용사가 직접 현물 비트코인을 구매하지 않음.

→ 반면, 현물 투자 ETF는 비트코인을 직접 매수해 보관. 따라서, 보관, 관리, 기록, 보안 등에 대한 대비책을 마련해야 되기 때문에 여러 측면에서 훨씬 까다로움.

→ 비트코인은 전 세계적으로 다양한 거래소에 분산되어 있기에 거래소 간 차익거래를 할 만큼 갭이 존재. 비트코인 가격의 지수 산정 문제도 있으며, 시세조작 위험성이 높음.

✅ 현물 ETF 승인은 언제 가능할까?

1. 미국 가상자산 시장 규제 확립
2. SEC 가상자산 시장 규제 확립
3.  거래소 및 현물 ETF 신청 기관의 발빠른 대처

1. 미국 가장자산 시장 규제 확립

→ 이르면 2월 중으로 바이든 행정부는 ‘디지털 자산 전략’을 발표할 예정. 

→ 가상자산이 국제 경제계에서 차지하는 비중이 커지는 상황에서 미국 달러화의 위상이 흔들려서는 안되며, 미국을 정점으로 한 국제 금융 질서에 변화가 있어서는 안된다는 입장에서 대책 마련중. 

→ 미국이 가상화폐 시장에서 경쟁력을 유지하도록 하는 방안도 포함될 예정인 것으로 알려짐.

→ 크립토 기술을 촉진하기 위해 기존 규제의 원칙과 목표를 훼손하지 않는 선에서 서서히 제도권으로 들어설 가능성이 높음.

2. SEC 가상자산 시장 규제 확립

→ SEC 위원장 개리 겐슬러는 암호화폐 투자자들을 잠재적 위협으로부터 보호하기 위해 올해 적극적으로 암호화폐 거래소에 대한 규제를 늘릴 것이라고 언급. 규제에 대한 강도를 높여야 된다고 강조.

→ 암호화폐를 비롯한 디지털 자산에 투자할 경우 어떤 종류의 보호를 받을 수 있는지 명확한 지침을 내릴것이라 언급.

→ 바이든 행정부의 ‘디지털 자산 전략’ 발표 이후 SEC에서 거래소 규제 등 적극적인 액션을 취할것으로 보여짐.

3. 거래소 및 현물 ETF 신청 기관의 발빠른 대처

→ 규제 틀이 나오기 전 선물 ETF에 비해 상대적으로 까다롭고 위험도가 높은 현물 ETF를 허가해주기에는 시기상조.

→ 비트코인 현물 ETF 출시를 위해서는 ‘객관적인 가치 평가’가 가능해야 하며, ‘고객 자산을 안전하게 보관’ 할 수 있다는 부분이 증명되어야 할 것으로 보임.

→ 미 정부와 SEC에서 적극적으로 움직이기 시작했고, 확실한 규제 틀이 갖춰진 이후 각 거래소, 현물 ETF 신청 기관들이 얼마나 빠르게 보완 및 대처하느냐에 따라 현물 ETF 승인날짜가 앞당겨질것으로 보임.

✅ 현물 ETF 승인 시

→ 선물 ETF를 통한 기관투자자 자금 유입도 가능하지만, 연금과 같은 장기 투자자들에게는 효율성이 월등한 현물 ETF 출시가 사실상 가상자산 시장 파이 증진에 물꼬를 트는 역할을 하게 될 것.

→ 캐나다 토론토 증권거래소에서 거래되고 있는 ‘퍼포즈 비트코인 현물 ETF’와 ‘3iQ 코인셰어즈 비트코인 현물 ETF’의 운용 자금은 약 13억달러, 16억달러.

→ 이를 통해 유츄해보면 비트코인 현물 ETF가 미국 증시에 출시될 경우 1년 안으로 200억달러, 한 달 내 100억달러의 자금유입이 가능.

→ 프로쉐어즈 선물 ETF 승인 이후 $57,000였던 비트코인 가격이 $69,000를 달성하며 신고가를 갱신하는데 큰 역할을 했듯이, 현물 ETF 승인 시 비트코인 상승 동력으로 작용할 가능성이 있음.

→ 비트코인 이외 이더리움등 다른 가상화폐 ETF 출시로도 이어질 것으로 보임.

✅ 승인 대기중인 현물 ETF 목록

- 3/16 NYDIG Bitcoin ETF
- 4/3 Ark 21Shares Bitcoin ETF 
- 4/8 Teucrium Bitcoin Futures Fund
- 4/20 Global X Bitcoin Trust ETF 
- 5/6 Valkryrie XBTO Bitcoin Futures Fund
- 6/2 One River Carbon Neutral Bitcoin Trust
- 7/1 Bitwise Bitcoin ETP Trust 
- 7/6 Grayscale Bitcoin Trust Re-File(GBTC)
- 운용자산 7.5조 달러 규모의 찰스 슈왑(Charles Schwab)이 비트코인 현물 ETF 출시를 고려중
- 약 1경원(1조원의 1만배) 규모를 운영하는 글로벌 최대 자산운용사인 블랙록이 ‘블록체인&테크’ ETF를 준비중